خيارات التداول مع دلتا

يمكن أن تكون قيم دلتا دلتا إيجابية أو سلبية تبعا لنوع الخيار. على سبيل المثال، يتراوح الخيار دلتا لخيار الاتصال من 0 إلى 1، لأنه كلما زاد الأصل الأساسي في السعر، تزداد خيارات الاتصال في السعر. وضع دلتا الخيار دائما تتراوح من -1 إلى 0 لأنه كلما زاد الأمن الأساسي، تنخفض قيمة خيارات وضع. على سبيل المثال، إذا كان خيار وضع يحتوي على دلتا من -0.33، إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بنسبة 1، فإن سعر الخيار وضعت تنخفض بنسبة 0.33. في الممارسة العملية، مساعدي البرمجيات الحاسوبية حسابات سريعة. من الناحية الفنية، قيمة دلتا الخيارات هي المشتقة الأولى من قيمة الخيار فيما يتعلق بسعر الضمان الأساسي. وغالبا ما يستخدم دلتا من قبل المتخصصين في الاستثمار والتجار لاستراتيجيات التحوط. دلتا أمثلة السلوك دلتا هي إحصائية هامة لحساب لأنها واحدة من الأسباب الرئيسية أسعار الخيار تتحرك بالطريقة التي يفعلونها. سلوك الدعوة وخيار دلتا الخيار يمكن التنبؤ به للغاية ومفيد جدا لمديري محفظة والتجار والمستثمرين الأفراد. يعتمد سلوك دلتا خيار الاتصال على ما إذا كان الخيار في المال، وهذا يعني أن الموقف مربح حاليا، في المال، وهذا يعني أن سعر الإضراب خيارات يساوي حاليا سعر السهم الأساسي، أو خارج المال، وهذا يعني أن الخيار غير مربح حاليا. خيارات الاتصال في المال تقترب من 1 كما نهج انتهاء الصلاحية. خيارات المكالمة في المال عادة ما يكون لها دلتا من 0.5، ودلتا من خيارات الدعوة من خارج المال نهج 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. كلما كان خيار المكالمة أكثر عمقا، كلما اقتربت الدلتا من 1، وكلما زاد التصرف يتصرف مثل الأصول الأساسية. يعتمد سلوك سلوك دلتا الخيار أيضا على ما إذا كان الخيار هو في المال، في المال، أو خارج من المال وعكس خيارات المكالمة. في وضع المال خيارات الاقتراب من -1 كما نهج انتهاء الصلاحية. عادة ما تكون خيارات وضع المال في الدلتا -0.5، ودلتا من خارج من المال وضعت خيارات الخيارات 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. وأعمق في المال الخيار وضع، وكلما أقرب دلتا أن -1.Options استراتيجيات التداول: فهم موقف دلتا الشكل 2: افتراضية سامب 500 خيارات المكالمة طويلة. عند هذه النقطة، قد تتساءل ما هذه القيم دلتا تقول لك. يتيح استخدام المثال التالي للمساعدة في توضيح مفهوم دلتا بسيطة ومعنى هذه القيم. إذا كان خيار استدعاء سامب 500 يحتوي على دلتا قدرها 0.5 (لخيار قريب أو في المال)، فإن خطوة من نقطة واحدة (والتي تبلغ قيمتها 250) من العقود الآجلة الكامنة سوف تنتج 0.5 (أو 50) تغيير ( بقيمة 125) في سعر خيار المكالمة. قيمة دلتا 0.5، لذلك، يخبرك أنه لكل 250 تغيير في قيمة العقود الآجلة الأساسية، يتغير الخيار في القيمة بنحو 125. إذا كنت طويلة هذا الخيار الدعوة و سامب 500 الآجلة تتحرك صعودا من نقطة واحدة، الخاص بك فإن خيار المكالمة سيكسب ما يقرب من 125 قيمة، على افتراض عدم تغير أي متغيرات أخرى على المدى القصير. نقول تقريبا لأن كما التحركات الأساسية، وسوف دلتا تتغير كذلك. كن على علم أنه كلما زاد الخيار في المال، نهج دلتا 1.00 على مكالمة و 1.00 على وضع. وفي هذه الحالات المتطرفة توجد علاقة شبه مباشرة أو فعلية بين التغيرات في سعر التغيرات الأساسية والتغيرات اللاحقة في سعر الخيار. في الواقع، في قيم دلتا من 1.00 و 1.00، والخيار يعكس الكامنة من حيث التغيرات في الأسعار. نضع في اعتبارنا أيضا أن هذا المثال البسيط لا يفترض أي تغيير في المتغيرات الأخرى مثل ما يلي: دلتا يميل إلى الزيادة كما تقترب من انتهاء لخيارات قريبة أو في المال. دلتا ليست ثابتة، وهو مفهوم يتعلق غاما (قياس المخاطر الأخرى)، وهو مقياس لمعدل التغير في دلتا نظرا للتحرك من قبل الكامنة. دلتا عرضة للتغيير نظرا للتغيرات في التقلبات الضمنية. لونغ vs. خيارات قصيرة ودلتا والانتقال إلى النظر في موقف دلتا، يتيح نظرة أولى على كيف مواقف قصيرة وطويلة تغيير الصورة إلى حد ما. أولا، العلامات السلبية والإيجابية لقيم دلتا المذكورة أعلاه لا تخبر القصة كاملة. كما هو مبين في الشكل 3 أدناه، إذا كنت طويلة مكالمة أو وضع (وهذا هو، قمت بشرائها لفتح هذه المواقف)، ثم وضع سيكون دلتا سلبية ودعوة دلتا إيجابية ومع ذلك، فإن موقفنا الفعلي تحديد دلتا من الخيار كما يظهر في محفظتنا. لاحظ كيف يتم عكس علامات لوضع قصيرة ومكالمة قصيرة. الشكل 3: علامات دلتا لخيارات طويلة وقصيرة. علامة الدلتا في محفظتك لهذا المنصب ستكون إيجابية، وليس سلبيا. وذلك لأن قيمة الموقف سوف تزيد إذا الزيادات الأساسية. وبالمثل، إذا كنت قصيرة موقف مكالمة، سترى أن يتم عكس علامة. المكالمة القصيرة الآن تكتسب دلتا سلبية، مما يعني أنه إذا كان الارتفاع الأساسي، فإن موقف المكالمة القصيرة تفقد القيمة. هذا المفهوم يقودنا إلى موقف دلتا. (العديد من التعقيدات التي تنطوي عليها خيارات التداول يتم التقليل منها أو إلغاؤها عند التداول بالخيارات التركيبية. لمعرفة المزيد، تحقق من الخيارات التركيبية توفر مزايا حقيقية.) الموقع يمكن فهم دلتا بوسيتيون دلتا بالرجوع إلى فكرة نسبة التحوط. أساسا، دلتا هي نسبة التحوط لأنه يخبرنا كيف العديد من عقود الخيارات اللازمة للتحوط على موقف طويل أو قصير في الكامنة. على سبيل المثال، إذا كان خيار المكالمة على مستوى المال له قيمة دلتا حوالي 0.5 - مما يعني أن هناك فرصة 50 الخيار سوف ينتهي في المال و 50 فرصة أنها ستنتهي من المال - ثم هذا الدلتا يخبرنا أنه سوف يستغرق اثنين من المال على المكالمة خيارات للتحوط عقد قصير واحد من الكامنة. وبعبارة أخرى، تحتاج إلى خيارين طويلين من المكالمة للتحوط من عقد آجل قصير. (اثنين من خيارات المكالمة الطويلة × دلتا من 0.5 موقف دلتا 1.0، وهو ما يعادل واحد مستقبلية قصيرة الموقف). وهذا يعني أن ارتفاع نقطة واحدة في العقود الآجلة سامب 500 (خسارة 250)، والتي كنت قصيرة، سوف يقابلها نقطة واحدة (2 × 125 250) كسب في قيمة اثنين من خيارات المكالمة طويلة. في هذا المثال نود أن نقول أننا موقف دلتا محايدة. من خلال تغيير نسبة المكالمات إلى عدد من المواقف في الكامنة، يمكننا تحويل هذا الدلتا موقف إما إيجابية أو سلبية. على سبيل المثال، إذا كنا صعوديين، قد نضيف مكالمة طويلة أخرى، لذلك نحن الآن دلتا إيجابية لأن إستراتيجيتنا العامة هي التي ستكتسب إذا ارتفعت العقود الآجلة. سيكون لدينا ثلاث مكالمات طويلة مع دلتا من 0.5 لكل منهما، مما يعني أن لدينا صافي موقف موقف طويل بنسبة 0.5. من ناحية أخرى، إذا كنا هبوطيين، فإننا يمكن أن تقلل من المكالمات طويلة إلى واحد فقط، ونحن الآن جعل لنا صافي دلتا موقف قصيرة. هذا يعني أننا نختصر صافي العقود الآجلة بمقدار -0.5. (مرة واحدة كنت مريحة مع هذه المفاهيم المذكورة أعلاه، يمكنك الاستفادة من استراتيجيات التداول المتقدمة معرفة المزيد في التقاط الأرباح مع موقف دلتا تجارة محايدة.) السطر السفلي لتفسير قيم دلتا الموقف، يجب أن نفهم أولا مفهوم بسيط عامل خطر دلتا وعلاقته بالوظائف الطويلة والقصيرة. مع هذه الأساسيات في مكانها، يمكنك البدء في استخدام موقف دلتا لقياس مدى صافي طويلة أو صافي قصيرة الكامنة وراءك مع الأخذ بعين الاعتبار مجموعتك الكاملة من الخيارات (والعقود الآجلة). تذكر، هناك خطر الخسارة في خيارات التداول والعقود الآجلة، لذلك التجارة فقط مع رأس المال المخاطر. دلتا هو تقدير نظري لمقدار قسط الخيارات قد تتغير نظرا للتحرك 1 في الكامنة. للحصول على خيار مع دلتا من 0.50، يمكن للمستثمر أن يتوقع حوالي 0.50 التحرك في تلك الخيارات قسط نظرا للتحرك 1، صعودا أو هبوطا، في الكامنة. بالنسبة للخيارات المشتراة المملوكة من قبل مستثمر، فإن دلتا تتراوح بين 0 و 1.00 للمكالمات و 0 و -1.00 للأماكن. بالنسبة للخيارات المباعة، حيث أن المستثمر لديه في الأساس كمية سالبة من العقود، نجد أن النقاط القصيرة لها دلتا إيجابية (من الناحية الفنية سلبي دلتا مضروبة في عدد سلبي من العقود) المكالمات القصيرة لها سلبي دلتا (من الناحية الفنية إيجابية دلتا مرات سلبية عدد العقود). على سبيل المثال، المكالمة شيز 20 لديها .50 دلتا ويتداول في 2 مع الأسهم شيز في 20.50. شيز يرتفع إلى 21.50. ويتوقع المستثمر أن تكون المكالمة الإضرابية 20 قيمة الآن حوالي 2.50 كما هو موضح أدناه: 1 الزيادة في السعر الأساسي × 50 دلتا .50 المتوقع حدوث تغيير في علاوة الخيار. الأصلي قسط: 2.00 .50 يقدر التغير 2.50 قسط جديد يقدر بعد 1 زيادة سعر السهم. مع تحرك واحد أسفل في شيز، فإن المستثمر يتوقع أن نرى هذا نفس 20 دعوة استدعاء خيار انخفاض في القيمة إلى حوالي 1.50. مع ارتفاع سعر السهم وخيار الاتصال يذهب أعمق في المال، دلتا عادة ما تقترب 1.00 بسبب زيادة احتمال أن يكون الخيار في المال عند انتهاء الصلاحية. كما نهج انتهاء الصلاحية، في المال الخيار ديلتاس هي أيضا أكثر عرضة للتحرك ببطء نحو 1.00 لأنه عند انتهاء الصلاحية خيار إما دلتا إما 0 أو 1.00 مع عدم وجود قسط الوقت المتبقية. وفيما يلي نظرة على مكالمة دلتا وكيف يمكن أن تتحرك: في يوم معين، والدعوة شيز ديه دلتا .50 (50) القيمة الحالية 3.50 الأسهم شيز ترتفع 1: سوف نداء نظريا زيادة بنسبة 50 من تحرك الأسهم 1.00 .50 .50 قيمة المكالمة المتوقعة 3.50 كيرنت .50 4.00 ترتفع الأسهم شيز .60: سترتفع النداء نظريا بمقدار 0.60 x 0.50.30 قيمة الاتصال المتوقعة 3.50 كيرنت .30 3.80 يوضح الرسم البياني التالي كيف يمكن رسم دلتا مقابل المخزون السعر: استدعاء دلتاس تتراوح من 0.00 إلى 1.00 في حين وضع دلتا يتراوح من 0.00 إلى -1.00. تذكر المكالمات طويلة لديها إيجابية دلتا المكالمات القصيرة على العكس من السلبية دلتا. يضع طويلة لديها سلبية دلتا يضع قصيرة لديها دلتا إيجابية. وكلما كانت خيارات دلتا أقرب إلى 1.00 أو -1.00، كلما كان سعر الخيار يستجيب (من حيث الدولارات) إلى المخزون الفعلي الطويل أو القصير عند التحركات الأساسية. هنا هو الرسم البياني السريع للرجوع إليها: المكالمات لديها دلتاس إيجابية (كما تم إنشاؤها بواسطة نموذج) علاقة إيجابية لتغير سعر السهم الأساسي سعر السهم ثم دعوة دلتا يميل إلى الارتفاع سعر السهم ثم دعوة دلتا يميل للذهاب مجموعة دلتاس الدعوة من 0 إلى 1.00 يضع (على النحو الذي تم إنشاؤه من قبل نموذج) علاقة سلبية لتغير سعر السهم الأساسي سعر السهم ثم وضع دلتا يميل للذهاب سعر السهم ثم وضع دلتا يميل للذهاب بوت دلتاس تتراوح من 0 إلى 1.00 سعر السهم، والأيام المتبقية لانتهاء الصلاحية والتقلب الضمني سوف تأثير دلتا. مع زيادة في التقلبات الضمنية، دلتا ينجذب نحو .50 كما المزيد والمزيد من الضربات تعتبر الآن إمكانيات لتصفية في المال بسبب القدرة على الحركة المتصورة في الكامنة. على سبيل المثال، قد تكون مكالمة الاستدعاء 20 في شيز لديها .60 دلتا مع السهم في 21 وتقلب ضمني في 30. إذا كان التقلب الضمني في الزيادة إلى 40، دلتا قد تنخفض إلى .55 كما يرى المتداولون زيادة احتمال أن قد يكون الإضراب خارج نطاق المال عند انتهاء الصلاحية. وفيما يلي نظرة على كيفية تغيرات التقلبات الضمنية يمكن أن تغير دلتا: فوق يمكننا أن نرى أن تقلبات ضمنية أعلى تؤدي إلى المزيد من الضربات يجري في اللعب والمزيد من الدلتا أقرب إلى 0.50. انخفاض الأسهم المتضمنة في الأسهم سوف تميل إلى أن تكون أعلى دلتا للخيارات في المال وانخفاض دلتا للخيارات خارج المال. بعض التجار ينظرون إلى دلتا كنسبة مئوية من احتمال أن يختتم الخيار في المال عند انتهاء الصلاحية. وبالتالي، فإن الخيار في المال سيكون لها .50 دلتا أو 50 فرصة ليكون في المال عند انتهاء الصلاحية. خيارات عميقة في المال سيكون لها دلتا أكبر بكثير أو احتمال أعلى بكثير من انتهاء في المال. وبالنظر إلى الدلتا من خيار بعيد عن المال قد تعطي للمستثمر فكرة عن احتمال أن يكون لها قيمة عند انتهاء الصلاحية. وهناك خيار أقل من .10 دلتا (أو أقل من 10 احتمال أن يكون في المال) لا ينظر إليها على الأرجح أن تكون في المال في أي لحظة، وسوف تحتاج إلى تحرك قوي من الكامنة وراء قيمة عند انتهاء الصلاحية. الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية سيكون له أيضا تأثير على دلتا. وبالنظر إلى نفس الإضراب، فإن مكالمة في المال مع وقتا أطول حتى انتهاء الصلاحية سيكون دائما دلتا أقل من نفس استدعاء الإضراب مع وقت أقل حتى انتهاء الصلاحية. بل هو العكس تماما بالنسبة للخروج من المال يدعو المكالمة مع فترة أطول من الوقت حتى انتهاء سوف يكون دلتا أعلى من الخيار مع وقت أقل. مع اقتراب انتهاء الصلاحية، والدعوة في المال في زيادة ديلتاس نحو 1.00، على المكالمة المال على ديلتاس لا تزال حول .50 والدعوة خارج المال دلتاس تسقط نحو 0 توفير مدخلات أخرى لا تزال ثابتة. من المهم أن نتذكر أن دلتا تتغير باستمرار خلال ساعات السوق، وعادة لن تتنبأ بدقة التغيير الدقيق في قسط الخيارات. الرعاة الرسميون لمنظمة التعاون الإسلامي يناقش هذا الموقع الإلكتروني خيارات التبادل التجاري الصادرة عن شركة المقاصة الاختيارية. ولا ينبغي تفسير أي بيان في هذا الموقع على أنه توصية لشراء أو بيع ضمان أو تقديم المشورة في مجال الاستثمار. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. ويمكن الحصول على نسخ من هذه الوثيقة من الوسيط الخاص بك، من أي تبادل على الخيارات التي يتم تداولها أو عن طريق الاتصال شركة المقاصة الخيارات، واحد شمال واكر الدكتور سويت 500 شيكاغو، إيل 60606 (المستثمرين). كوبي 1998-2017 مجلس خيارات الصناعة - جميع الحقوق محفوظة. يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية واتفاقية المستخدم. تابعنا: يقر المستخدم مراجعة اتفاقية المستخدم وسياسة الخصوصية التي تحكم هذا الموقع. الاستخدام المستمر يشكل قبول الشروط والأحكام الواردة فيه.